链上交易平台大乱斗：韭菜收割机还是财富密码？速览Memecoin狂潮与未来迷局

链上交易平台的野蛮生长：效率至上还是韭菜收割机？

从DEX到All-In-One：一场关于速度、信息与贪婪的竞赛

如果说加密货币的诞生是为了挑战传统金融秩序，那么链上交易平台则是在挑战DeFi本身。最初，我们拥抱去中心化交易所（DEX），认为它们是效率的工具，能够打破中心化机构的垄断。但很快，Pump Fun的出现，以及随后如雨后春笋般涌现的类Pump工具，让我们看到了另一面——一个被加速的Memecoin制造工厂。

这些工具极大地简化了新资产的发行流程，将Solana、Base、BNB Chain等网络变成了投机者的游乐场。人们不再满足于简单的交易，而是渴望更快地发现、更快地购买，甚至不惜一切代价抢跑那些可能带来暴富机会的Memecoin。于是，交易工具开始围绕交易效率和早期识别能力不断进化，从最初的DEX/DEX聚合器，到专注于交易速度的Telegram Bot，再到如今整合快速交易与多维分析的All-In-One链上交易平台，一场关于速度、信息与贪婪的竞赛就此展开。

DEX依然掌握着代币的流动性，这是无可争议的。Telegram Bot和链上交易平台则试图通过各种技术手段优化交易执行，比如服务器代签、预设Gas优先费用等，以提升交易速度，甚至贿赂验证者优先打包。但无论如何，它们都无法绕过与DEX流动性池的交互。这意味着，用户在使用这些工具进行交易时，实际上要支付双重费用：一层是DEX的LP费用和协议费用，另一层则是支付给Telegram Bot或链上交易平台的手续费。说白了，这就像是在高速公路上行驶，不仅要支付过路费，还要支付给提供加速服务的“黄牛”费用。

对于Telegram Bot和链上交易平台来说，它们真正的目标并非是扶持一个存续时间长、市值高的代币，而是尽可能多地挖掘那些新发射、生命周期短但上限适中的Meme，因为这才能带来更多的交易量和手续费收入。与其说它们是交易工具，不如说是精心设计的“韭菜收割机”，利用人性的贪婪，将用户引入一场又一场的投机游戏中。这场游戏看似公平，实则充满了信息不对称和技术陷阱，最终能够全身而退的，永远只有少数人。

数据背后的真相：一场由“特朗普”引发的流量地震

狂热与崩盘：当政治迷因遇上加密投机

2024年1月，加密货币领域迎来了一场魔幻现实主义的狂欢。全球经济实力最强国家的“第一夫人”亲自下场发币，直接引爆了链上交易平台的交易量。1月19日和20日，交易量接连创下历史新高，1月20日更是达到了17.3亿美元的峰值。\(TRUMP和\)MELANIA的热潮席卷全球，点燃了前所未有的投机狂热。一些早入场的玩家和社区车头在这场盛宴中赚得盆满钵满，仿佛一夜之间实现了财富自由。

然而，盛宴过后，留下的往往是一地鸡毛。当车头们带着巨额利润离场，资金开始冷却，市场也逐渐回归理性（或者说，回归残酷）。更可笑的是，受特朗普发币的“启发”，一些小国领导人也开始效仿，授权发行自己的“官方”加密货币，导致市场一片狼藉。这种盲目跟风的行为，不仅没有带来财富，反而加速了市场的崩盘。流动性近乎枯竭，链上交易平台交易量大幅下滑，日交易量较峰值萎缩近九成，市场正式步入存量竞争时代。这场由政治迷因引发的狂潮，最终以一场惨烈的崩盘告终，再次证明了加密货币市场的风险之高。

存量市场：谁在浑水摸鱼，谁又在黯然离场？

以特朗普发币为分水岭，市场格局也发生了显著变化。在\(TRUMP之前，链上交易平台交易量主要被Photon、BullX和GMGN三家占据，它们分别代表着中西方链上Degen玩家。Moonshot则以打通法币渠道为特色，成为了圈外用户购买链上Memecoin的第一站。在\)TRUMP热潮期间，Moonshot所代表的圈外用户购买力一度超过了其他任何一家平台，但资金的反应速度相对滞后。这意味着，圈外用户更容易被热点吸引，但他们的决策往往慢半拍，更容易成为接盘侠。

然而，在后$TRUMP的存量竞争时代，背靠Y Combinator孵化、凭借积分吸血鬼攻击和YouTube视频直播推广等策略，Axiom迅速崛起，每日交易量水平一度达到市场份额的50%。Axiom的成功再次证明了积分激励的有效性，但也暴露了其潜在的刷量风险。毕竟，在利益的驱使下，总有人会铤而走险，试图通过不正当手段获取更多的积分。

链上交易平台无需依赖代币激励便能持续性吸引用户，因为新资产带来的持续盈利可能性是最好的多巴胺。相比于较峰值普遍下滑90%的交易量，大多数链上交易平台的活跃地址数下滑幅度相对可控，用户粘性在存量市场中具有韧性。即使没有任何积分/空投驱动，Photon、BullX和GMGN这三家交易平台，在存量市场下，整体用户日活地址数仍能维持在6万上方；平均单个平台每日活跃地址数在2万以上，这在不依靠代币激励的Crypto产品中十分罕见。

值得一提的是，Moonshot可能也创造出了一项前无古人的记录，没有任何代币激励的情况下，在\(TRUMP \)MELANIA热潮期间连续两日的活跃地址数达到了16万以上；且由于Moonshot一帐户一地址的模式，这更能反映出圈Meme所带来的真实增量用户水平。不过，圈外用户主要受大事件驱动，留存率较差。这再次印证了一个残酷的事实：加密货币市场终究是少数人的游戏，圈外用户只能在短暂的狂欢中贡献一点流量，最终还是会被市场的潮水淹没。

当然，积分/空投吸血鬼攻击仍然是新入场者挑战老玩家的有力手段。太阳底下无新鲜事，曾经的这一幕也发生在DEX和NFT Marketplace等赛道上。Axiom作为错过了\(TRUMP \)MELANIA的新入场者，是最早推出积分激励的链上交易平台之一，在短短两个月的时间里日活地址数从0增长至逼近3万，甚至略高于Photon。不过，受积分驱动的平台的一个显著特点是，在同一时期下，单地址的平均交易金额要显著高于其他无积分激励的平台，这显示可能存在一部分的刷量行为，比如近期Axiom的单地址日平均交易金额几乎可以达到Photon的两倍。这种现象也提醒我们，在追逐利益的同时，也要保持清醒的头脑，警惕那些虚假繁荣的背后隐藏的风险。

除了已展露头角的平台外，新入场者也在虎视眈眈，试图凭借差异化功能和精细化运营策略，在存量市场环境中捕获用户和资金，并期待中下一波链上牛市到来时有所作为。链上交易平台不直接拥有和提供流动性，护城河相对于DEX要更为薄弱，吸引并留住用户和资金的核心，仍在于持续优化的产品功能和高效的运营策略。但归根结底，决定平台命运的，还是用户对平台的信任和依赖。如果平台只是为了短期利益而牺牲用户体验，那么最终只会失去用户的支持，被市场淘汰。

链上交易平台生存法则：功能、运营与人性的博弈

Moonshot：法币入金的糖衣炮弹，是馅饼还是陷阱？

Moonshot最大的卖点，也是最吸引小白用户的地方，莫过于其便捷的法币入金渠道。信用卡、Apple Pay、银行转账，各种方式应有尽有，甚至连$TRUMP的官网都将其列为推荐交易方式。这种“无私钥概念，纯email注册”的极简操作体验，让那些对加密货币一窍不通的新手也能轻松进入链上世界。简直就像是给婴儿喂食一样，生怕他们噎着。

但问题也随之而来。这种过于简化的用户体验，虽然降低了入门门槛，但也牺牲了安全性。没有私钥，意味着用户完全依赖平台，一旦平台出现问题，用户的资产将面临极大的风险。更何况，法币入金本身就存在监管风险，一旦政策收紧，Moonshot的优势将荡然无存。

更重要的是，Moonshot的用户定位存在 inherent 的局限性。它主要面向的是那些Coinbase等传统交易所无法覆盖的，以及很多离岸CEX无法触及的国家和地区市场。这些用户往往对加密货币的了解有限，只是抱着投机的心态而来。一旦他们对链上交易有了更深入的了解，必然会寻求更加专业、更多资产的平台。到那时，Moonshot又该如何留住这些用户呢？

Moonshot Pro的开发和上线迫在眉睫，但仅仅依靠pro版本就能解决问题吗？恐怕未必。Moonshot需要思考的是，如何从一个“新手村”转型为一个能够满足不同层次用户需求的综合性平台。否则，它将永远只能在加密货币世界的边缘徘徊，无法真正融入主流。

GMGN：数据至上的信仰，是专业还是反人类？

GMGN是另一个极端。它不像Moonshot那样追求极简，而是将大量的数据和分析工具堆砌在一起，试图打造一个链上Meme币交易的专业终端。各种订单可视化功能、多维度的交易指标体系、蓝筹指数、跑路概率、KOL买卖行为可视化追踪、推特刮刀……简直让人眼花缭乱。

这种数据驱动的交易产品路径，确实在链上交易情报这一垂直细分领域形成了鲜明差异化。地址标签系统对机器人、聪明钱、巨鲸地址等进行精细化标注，结合链上数据和社交媒体的综合分析，也确实吸引了一批打新和快速套利用户。但问题在于，这种过于专业化的设计，对初级用户来说简直就是一场灾难。密密麻麻的数据、复杂的分析工具，只会让他们望而却步。

GMGN就像是一个为专业赛车手打造的F1赛车，性能强大，但普通人根本无法驾驭。它或许能够赢得比赛，但却无法吸引大众的目光。更何况，GMGN还存在安全风险。它开放了API，允许白名单用户和机构抓取平台数据、定制化使用策略模块，甚至可以基于API开发自动化交易脚本。这意味着用户需要将私钥托管给平台，一旦平台被攻击，用户的资产将面临巨大的风险。

GMGN的安全措施（比如Google 2FA验证和白名单地址限制）或许能够降低风险，但无法完全消除风险。在加密货币世界，安全永远是第一位的。如果用户连自己的资产都无法安全保管，那么再强大的功能也毫无意义。

GMGN的运营策略也值得商榷。虽然它通过不断推出链上交易竞赛、KOL联动、项目方合作等活动，持续激活社区活跃度并扩大用户来源，但这些活动往往只是昙花一现，无法真正留住用户。GMGN需要思考的是，如何将专业的数据分析能力转化为用户易于理解的信息，如何打造一个更加友好、更加安全的交易环境。否则，它将永远只能是少数专业玩家的玩具，无法成为大众的选择。

Axiom：极致体验的背后，是创新还是抄袭？

Axiom的崛起速度令人惊叹。它在Solana链上异军突起，迅速占据了约50%的市场份额。它的成功秘诀是什么？极致的用户体验。

Axiom的核心场景Pulse提供了项目图标悬停预览、推特改名历史查询和推文浮窗等功能，帮助用户在单一界面内高效获取信息，减少跳转频次，提升扫链效率。用户可以在单屏幕内监控跟踪聪明钱地址的最新操作、关注Twitter KOL的最新资讯，高度符合当前市场行情下，链上交易热点高度集中在新闻交易板块的现状。

Axiom的交易执行速度也令人印象深刻。它采用定制引擎和节点优化技术，实现了“小于一个区块”的交易速度（约0.4秒），并支持专业用户使用自定义RPC节点，进一步提升了交易的灵活性和效率。这一点对于追求打新速度的用户尤为重要。

Axiom还推出了积分系统和潜在的代币空投预期，用户通过交易、邀请和完成任务等方式积累积分，未来可能获得空投奖励。此外，平台还设有三级推荐奖励制度，有效地激发了用户的推广积极性。

Axiom的成功，很大程度上归功于其对用户需求的深刻理解和对产品体验的持续打磨。但问题在于，Axiom的很多功能并非原创，而是对其他平台的借鉴甚至抄袭。项目图标悬停预览、推特改名历史查询、推文浮窗……这些功能在其他平台早已存在。Axiom只是将它们整合在一起，并进行了一些优化。

这种“拿来主义”的做法，虽然能够快速提升用户体验，但也缺乏创新性。Axiom需要思考的是，如何在借鉴其他平台优势的基础上，打造自己的核心竞争力。否则，它将永远只能是一个追随者，无法成为行业的领导者。

更重要的是，Axiom的积分系统和代币空投预期，也存在一定的风险。积分激励虽然能够快速吸引用户，但也容易引发刷量行为。一旦空投预期落空，用户可能会大量流失。Axiom需要谨慎评估积分系统的长期效果，并制定合理的代币分配方案。

总之，Moonshot、GMGN和Axiom代表了链上交易平台的三种不同发展方向。Moonshot追求极简，但牺牲了安全性和专业性；GMGN追求专业，但忽略了用户体验；Axiom追求极致体验，但缺乏创新性。它们都在试图寻找自己的生存之道，但最终谁能胜出，仍然是一个未知数。

链上交易的未来：DeFi的乌托邦，还是新一轮的庞氏骗局？

“币安化”的野望：谁将成为链上的下一个中心？

DeFi的精神是什么？去中心化、无需许可、开放透明。但链上交易平台的发展，似乎正在背离这一初衷。它们试图打造一个更加便捷、更加高效的交易环境，但同时也引入了更多的中心化因素。积分系统、KOL推荐、项目方合作……这些都与中心化交易所的运营模式如出一辙。

更重要的是，链上交易平台正在蚕食DEX的领地。它们试图取代DEX成为用户发现新资产、进行早期投资的首选之地。这是否意味着，DeFi正在走向“币安化”？

诚然，链上交易平台在一定程度上提高了交易效率，降低了用户门槛。但同时也带来了新的风险。信息不对称、操纵市场、刷量作弊……这些问题在中心化交易所早已屡见不鲜，如今也开始在链上交易平台蔓延。

如果链上交易平台最终只是成为中心化交易所的翻版，那么DeFi的意义又在哪里？我们是否只是从一个中心化机构走向了另一个中心化机构？

CEX与链上的爱恨情仇：融合是解药，还是毒药？

中心化交易所（CEX）与链上交易平台的关系，就像一对相爱相杀的恋人。CEX拥有强大的资金实力、用户基础和合规优势，但缺乏创新性和灵活性；链上交易平台则恰恰相反，它们创新不断，但缺乏资金和合规保障。

OKX早在2022年就推出了MetaX（后更名OKX Web3 钱包），试图将NFT市场与多链非托管钱包功能整合在一起，打造一个Web3超级App。但由于监管压力，最终不得不将交易所App与Web3钱包进行拆分。这说明，CEX与链上的融合并非易事。无KYC/非托管钱包与强KYC/强监管的CEX业务之间存在内在张力，两者很难完美融合。

Binance和Bitget则采取了不同的策略。Binance Web3钱包允许用户直接使用交易所账户交易特定链上代币，无需外部钱包。Bitget也推出了Bitget Onchain，实现类似功能，同时保留了Bitget Wallet这一完全自托管的去中心化选项。这种“KYC钱包 + 交易所账户直通链上”的产品组合，率先打破了CEX与链上资产交互的传统壁垒。但这是否意味着，用户需要放弃隐私，接受更加严格的监管？

CEX与链上的融合，是一把双刃剑。它可以提高交易效率，降低用户门槛，但也可能扼杀DeFi的创新精神，让用户面临更多的风险。

AI的狂想：解放生产力，还是加速泡沫破裂？

AI是当下最热门的技术之一，链上交易平台也纷纷开始拥抱AI。策略推荐、自然语言交互式操作、情绪分析、模式识别……AI似乎能够解决链上交易的所有问题。

但AI真的能够预测市场走势吗？真的能够帮助用户战胜市场吗？恐怕未必。AI只是一种工具，它只能根据历史数据进行分析，无法预测未来的变化。更何况，市场是复杂的，充满了不确定性。即使AI能够提高交易效率，也无法消除交易风险。

更重要的是，AI可能会加剧市场操纵。如果少数机构掌握了强大的AI算法，就可以利用AI来操纵市场，收割散户。到那时，AI将不再是解放生产力的工具，而是加速泡沫破裂的催化剂。

我们期待AI能够为链上交易带来更多可能性，但同时也需要保持警惕。AI不是万能的，它无法解决所有问题。我们需要理性看待AI，避免盲目追捧。只有这样，才能让AI真正为DeFi服务，而不是成为新的风险来源。

链上交易平台的未来充满着不确定性。它们可能会成为DeFi的乌托邦，也可能会成为新一轮的庞氏骗局。关键在于，我们如何看待它们，如何使用它们。只有保持清醒的头脑，才能在链上交易的世界中生存下去。