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美联储主席鲍威尔讲话解读:市场预期或过于乐观
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近期,市场普遍认为美联储在未来一段时间内的行动已经完全反映在价格中。然而,市场变化瞬息万变,投资者仍需保持警惕。
美联储主席鲍威尔发表讲话后,全球市场出现了一些波动。鲍威尔并未主张快速降息,这对于市场而言无疑是“泰山压顶”之势,其影响将逐渐显现。
鲍威尔讲话的核心内容主要延续了会议的基调:
- 降息方面:没有设定固定的路径,将根据每次会议的决定逐步降低利率。鲍威尔提到将“随着时间推移”降低利率,并不急于快速降息。
- 经济方面:美国经济总体强劲,没有迹象表明经济正在走向衰退。
- 就业方面:过去一年劳动力市场有所降温,但依然保持稳定。为了实现2%的通胀目标,不需要进一步降温劳动力市场条件。
- 通胀方面:在实现可持续回归2%的目标方面取得了进一步进展。
鲍威尔表示,如果经济按预期表现,今年可能还会降息两次(每次25个基点)。总体而言,鲍威尔的言论并不强硬,但“不急于快速降息”这句话触动了市场敏感神经。他提醒人们,市场对降息幅度的预期可能过于极端。讲话结束后,交易员们降低了对美联储降息幅度的押注,11月降息50个基点的可能性从上周五的53%降至35%。
- 从市场反应来看,美元、黄金和美国国债的走势与鲍威尔的讲话密切相关。然而,美股最终收涨(这与逻辑不符)。事实上,鲍威尔讲话后,标普指数一度持续下跌,但在收盘前开始上涨,因为季末活动推升了股市(动量交易和典型的记账活动通常发生在季末)。
由于鲍威尔的讲话接近全球交易时段的结束,市场尚未完全消化消息。如果黄金和美股今日再次下跌,这可能是下跌的开始。对于中国市场而言,我们需要特别关注海外市场的这些变化。
- 接下来,美国9月ISM制造业PMI、美国8月JOLTs职位空缺、ADP、9月非农数据将陆续发布,市场将对鲍威尔的讲话有更深入的理解。他的讲话似乎也暗示了本周五的非农数据。
需要注意的是,近期的市场变化,不仅与美联储的货币政策有关,也受到其他因素的影响,例如全球经济形势、地缘政治风险等。投资者需要综合考虑各种因素,才能做出更理性的投资决策。
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