公募REITs：市值破千亿，2025年发展展望

摘要： 中国证监会2025年系统工作会议中再次提及公募REITs，并强调其市值创历史新高，达到1563.99亿元，接近2023年末的翻倍增长。这表明监管部门对公募REITs市场发展的肯定，...

中国证监会2025年系统工作会议中再次提及公募REITs，并强调其市值创历史新高，达到1563.99亿元，接近2023年末的翻倍增长。这表明监管部门对公募REITs市场发展的肯定，以及持续支持的信号。

公募REITs市场在2024年取得显著进展，主要原因在于其稳定的现金流、良好的收益水平以及与债券、权益市场的差异化风险收益特征，吸引了越来越多的机构投资者。此外，OCI政策的落地也促进了增量资金的入场。

监管部门关注市值而非发行规模，体现了其对资产方和资金方双重激励的价值取向。市值提升有利于鼓励更多资产方参与，同时稳健分红和市值增长也能吸引更多投资者，推动市场良性扩容。

展望2025年，公募REITs市场发展将继续受到政策支持，并有望在以下几个方面取得进展：

1. 政策层面： 专项立法有望推进，提升市场透明度和规范性。
2. 市场层面： 资产种类将进一步丰富，包括新型基础设施项目以及优质项目的扩募。
3. 投资层面： 新的投资工具，例如REITs指数基金，可能取得试点突破，保险和社保等长期资金的参与度和投资规模也可能增加。

总体而言，公募REITs市场在2025年有望继续提质扩容，项目类型日趋多样化，为投资者提供更丰富的选择，并为资本市场提供稳定增长的动力。 然而，市场也面临着资产质量分化、个股规模偏小等挑战，需要进一步完善市场机制，提高市场稳定性。